中国证监会向国务院提交新四板规则！可转新三板

新三板到创业板的转板制度还在研究，新四板到新三板的转板制度也开始提上日程。监管层对于建立多层次资本市场的把握依然相当准确。当前，在区域股权交易市场，也就是四板市场交易的挂牌企业，如果准备挂牌新三板，要经过比较烦杂的摘牌挂牌程序。如果打通四板市场到新三板的通道，对于中小企业对接资本市场有比较深远的意义。然而，由于新三板当前的流动性问题，其对于企业的吸引力还要打一个问号。尽快建立完善的交易制度，引入资金，恐怕是当前新三板制度建设的重中之重。
12月2日消息，据彭博报道,知情人士称中国证监会已经制定完成对区域性股权市场的监管规则,并上交国务院等待批复,将考虑允许部分新四板公司到新三板挂牌。
知情人士称，新规则施行前省级行政区划内已经设立运营机构的，不再设立;尚未设立的，可以设立1家。
新规则下，省级政府将负责当地区域性股权市场的日常监管，证监会将考虑允许部分新四板公司到新三板挂牌。新规则要求权益持有人累计不得超过200人。知情人士称，新规则允许金融资产50万元人民币以上，且具有完全民事行为能力的自然人投资者参与。
不过，知情人士称，尚不确定国务院是否将批准该规则。中国证监会也并未立即回复彭博寻求置评的传真。
11月23日，证监会副主席赵争平也曾提到，将制定区域性股权市场监管规则，建立健全区域性股权市场与新三板的合作对接机制，以适当方式推广地方经验，支持地方政府将区域性股权市场作为中小微企业扶持资金的重要载体。
据业内人士预测，未来新四板必然要和新三板并轨，这是成熟资本市场必备的一个环节，新四板必将成为资本市场很重要的一个补充。同时这也更有利于资本市场发现好的项目，从更早的环节帮助企业成长、成功。

公开资料显示
2012年,为促进中小企业发展,解决“中小企业多、融资难;社会资金多、投资难”,即“两多两难”问题,中央允许各地重新设立区域性股权市场,研究并推动在沪深交易所之外进行场外资本市场试验。
2012年8月,证监会发布了《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见》,从政策层面首次确认中国多层次资本市场包括四个层次。
2014年12月初,证监会主席肖钢在“民族地区股权市场规范发展座谈会”表示,区域性股权市场是由地方政府管理的、非公开发行证券的场所,是资本市场服务小微企业的新的组织形式和业态,是多层次资本市场体系的组成部分。
2015年，全国各省市自治区已陆续成立35家区域性股权交易中心。截至今年9月底，中国已设立约40家区域性股权交易场所，挂牌企业约1.35万家，累计为企业实现各类融资超过6000亿元。
新四板定位
小微企业培育和规范的园地
小微企业的融资中心
地方政府扶持小微企业各种政策和资金综合运用的平台
资本市场中介服务功能的延伸
业务范围
以债信融资、并购重组为重点,逐步带动股权融资
业务模式
以中介服务为主导,积极发挥投行等中介服务功能,在投融资双方个性化需求匹配中牵线搭桥,设计产品,创新投融资模式
功能定位
服务广大中小型、具备成长性、有价值的企业
解决更多基础层面企业的融资和改制需求
为主板市场提供储备
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新三板和新四板的区别
挂牌成本不同
挂牌成本基本包括中介机构的费用和挂牌收取的费用。新三板挂牌成本在120万左右，不同区域性股权市场的费用不同，大体成本在70万左右。其中前海股权交易中心新四板直通车服务(包括挂牌、融资辅导、融资对接)仅8万元。
融资功能不同
新三板主要为挂牌企业提供股权融资，新四板主要为企业提供挂牌、登记、托管、转让、展示服务以及各类股权、债权、金融产品等服务。
市场活跃程度不同
新三板为非上市公众公司，股东人数可以超过200人。新四板为非公众股份公司，股东人数在2-200人。
股价形成机制不同
新三板挂牌企业依据股票交易形成价格，区域性股权交易中心挂牌企业根据公司净资产确定股价。

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