融金所遭调查，P2P没有原罪

不久前，关于互联网金融市场发布了多项规定或征求意见稿，其中对于P2P行业的影响不可谓不大。当然，这都是政策方面的一些转向，未来如何实施，尤其是关于第三方支付，银行存管等方面的要求和规则如何落地需要进一步等待政策明朗化。

而近期还有一个颇大的事情就是关于P2P的调查风暴，颇有点风声鹤唳的味道。不过，笔者对于调查最终对于P2P平台的影响有多大，并不认为会有什么改变。据悉，这次调查风暴只要起源是9月7日上午，深圳(www.szxxg.com)警方联合经侦大队火速前往P2P巨头融金所，现场带走包括高管在内的18人进行调查。事实上，这次调查并非针对融金所一家，还针对其他平台展开，调查P2P有没有设立资金池、有没有发假标、自融。

众所周知，对于P2P市场来说，自融和拆标等情形由来已久，这也是高息P2P平台一贯的做法。参与这个市场的投资人都知道，这几乎是一种潜规则，因为P2P平台需要吸引优质的借款人比较难，而投资人对于年化收益率也很在意，起码有一部分投资人就是奔着高收益去的，虽然也知道高收益伴随着高风险，但都在博傻，或者也是一种搏杀，搏自己不会是最后的接棒者。这和股市火爆时有点相似，股价打着滚儿地上涨，但依然有人接盘，因为他们期许后面还有接盘者。对于高息平台来说，也有这种倾向。当然平台也通过一定的刺激方式盘活资金链，当然，或多或少地都存在着一定的“违规”，或者游走在一个边缘地带。但在P2P发展的乱象中，也是寻求自身发展的无奈选择，有时候有一定的原罪，但也是无奈。

事实上，很多平台早已经开始降低年化收益率了，从24%开始到20%再到18%，再后来16%，12%不断地下滑，还有一些平台已经降到了10%以下，对于一些追逐高收益的投资人来说，这样的平台已经开始逐渐丧失吸引力，因为回报率低了。当然还有一种潜在的因素是央行不断降息，以及资金面不再趋近，市场上可以融资的渠道变得宽泛了一些，对于资金的需求量开始下滑，以及实体经济的不景气也倒灌回P2P平台，间接地影响了高收益难以持续性。因此绝大多数P2P平台都开始了降低收益率。

目前市场上的P2P平台数千家，尤其是从去年开始增长几乎是井喷式的，不过跑路的也是愈演愈甚，甚至还有当天上线就跑路的。这些乱象也加剧了市场对P2P的“恐慌”，尤其是伴随着线下担保、融资、放贷等经营者的跑路加剧，P2P越来越受到关注。笔者周围跑路的这种“商家”也不少，甚至一条街就有好几家，门面被查封，到处被刷着各种白色的“还钱”标语。而即使笔者在投资的P2P平台中，也有中雷的，也有提现困难的，限制提现的P2P平台。

要说这么乱的市场，调查应该可以起到一定的震慑作用吧？或许会吧，但应该是治标不治本。因为目前很多P2P平台的发展都或多或少存在着自己的一些隐患，或者说是发展的瓶颈。资金托管是一方面，风险防控是另一方面，还有优质资源的引入，以及政策的相对不确定性，包括信息的公开化等方面，都有瑕疵。这不是一个简单的调查就可以解决整个行业的乱象的。再加上互联网金融被越来越重视，相关方面还指望互联网金融能够迎来一个新的发展高潮，当然规范也会成为一种必然，这也是央行发布征求意见稿的一种诉求吧。

只是，我们还有关注的一点是，在很多创新领域常常是一管就死，一放就乱。如何合理地寻求其中平衡点，是要考量监管层智慧的，顶层设计也是一件破费思量的抉择。能不能找到一个相对的平衡点还需要继续观察。融金所说白了还是一个个例。

有一种声音表示，警方的调查“主要是为了贯彻广东省‘防范和打击非法集资’的重要精神。”据悉，此次行动是全国公安部门统一行动的一部分，但不是特别针对互联网金融。可以看出，随着民间金融资本的乱象频发，监管层有意要进行一次梳理，顺便对一些违规行为进行打击。而P2P平台也开始迎合着管理层的要求，进行自身的转型，或者加强自身监管。

还有一种说法是，“深圳(www.szxxg.com)公安对融金所行动之前的确有接到举报，也掌握了部分线索，所以才会立案，因为考虑到实际案件牵涉众多投资者，为维护社会稳定，暂时取保释放出公司管理人员，希望通过进一步整顿，符合相关监督部门合法合规要求。”可见P2P平台的问题不是简单地抓几个人就可以解决的，事实上，投资P2P平台的资金量也不是一个小数目，很多出事的平台动辄数千万，甚至数亿的都不在少数。

有数据显示，截止2015年8月底，全国累计问题平台达到976家。另外数据显示，截止8月底，2015年问题平台涉及的投资人数约为12.2万人，涉及贷款余额为74.87亿元。如果严格梳理，问责原罪，那么牵扯的资金量估计也会非常庞大。而最好的办法还是加强监管，并责令平台自律，并且规范相关环节，比如资金存管的走向等等问题，来逐渐消化存量的隐患。